山东无缝钢管厂家提产速度放慢 海外需求增加 钢材走势如何演变？

今年以来，由于俄乌战争的影响，外部环境不确定性增强，而国内疫情多点爆发也扰乱了国内消费的恢复进程，房地产行业又面临着由于人口周期带来的长期拐点。所以，要有效实现5.5%的经济增长目标，基建投资或将起到重要作用。

相关数据显示，今年1-2月基建投资增速同比增长8.1%，结合1-2月金融数据来看，政府加杠杆明显，2月政府债券净融资2722亿元，同比增加1705亿元。而专项债发行方面，今年1-3月，政府专项债发行规模已达1万亿，约为今年1.46万亿总目标的三分之二，发行进度明显高于去年，短期经济的支撑仍在基建这块。

尽管稳增长得到高度重视，但是从实际公布的数据来看，前两月的社融数据数据并不乐观。中国人民银行发布的2月主要金融数据显示，社融数据不及预期。从社融结构看，新增信贷放缓、表外融资收缩拖累，反映出实体经济融资需求疲弱。专项债发行强劲，预示未来基建投资增速有望改善。居民中长期贷款为-459亿元，大幅不及预期，这是2007年有数据公开以来该数据首次出现负增长，说明前期地产政策放松之后，地产销售仍未有起色。

疫情管控扰动供需钢材成本支撑较强

河北、山西等地钢厂高炉开始逐步复产。数据显示截至3月25日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.43%，日均铁水产量230.27万吨，同比减少2.4%，较1-2月份有较大幅度的增长，但与往年相比仍处在同期低位。独立电炉产能利用率已恢复至79.6%，接近去年同期，处于往年同期高位。

钢材产量方面，数据显示，截至3月25日，五大钢材品种周产量971.57万吨，同比-7.78%，与往年相比中性偏低。其中螺纹周产量311.15万吨，同比-11.5%；热卷周产量314.16万吨，同比-3.95%。随着唐山高炉的继续复产，热卷产量有望进一步提高。需要引起注意的是螺纹后期产量的释放空间，目前看螺纹产量距离2021年以及2020年高位仍有较大差距。

2020年及2021年螺纹产量较高，除国内本身铁水产量较高支撑螺纹增产外，也有一部分产量来自进口钢坯资源的补充。2019年四季度以来海外钢坯大量涌入中国市场，除了部分轧制型钢外，有一半以上的进口钢坯进入到长短流程钢厂以及轧钢厂，通过轧制最终体现到螺纹产量数据上来。

目前俄乌局势紧张，海外钢坯价格暴涨，海内外价差持续拉大，前期从国外进口未到中国的钢坯已开始通过转口的形式再次回到国外市场，同时中国钢坯出口窗口打开，钢坯出口陆续成交。进口钢坯资源的减少以及出口钢坯的增加，可能潜在制约后期螺纹产量恢复的高度。