山东无缝钢管厂家盘面反复震荡 磨底行情何时结束？

进入10月份后，山东无缝钢管厂家价格在3610点至3660点内反复震荡，现货价格的单日最大波动也仅20元。由于整体行情波动幅度较小，导致近期无论是现货市场还是盘面都难以寻找盈利点，整体市场呈现活力不足的状态。

而造成钢价出现涨跌两难行情的原因，不得不提的是三季度喜忧参半的宏观经济数据。忧的方面主要是房地产投资。今年以来，房地产投资形势不振，导致钢铁需求驱动力不足。时至三季度，房地产投资还在持续下行，且降幅仍在扩大，再次打破了市场对房地产的企稳预期，这将不断加大市场供需矛盾，导致市场悲观情绪持续升温。

喜的方面则主要是制造业的数据表现较为亮眼，9月制造业投资同比增长7.9%，这是年内仅低于前两个月的增速。其中，行业汽车、电气机械等，在国家政策的大力支持下，生产和投资都出现了较快的增长。同时，9月份制造业采购经理指数出现了连续4个月上升，重回扩张区间，且环比上升幅度连续扩大。随着制造业投资的复苏将带动四季度工业材需求的持续回暖。

此外，基建投资也在回暖。据国家统计局数据显示，前三季度，基础设施投资同比增长6.2%，增速比全部投资高3.1个百分点。其中，前三季度，计划总投资亿元及以上项目投资同比增长10.2%，增速较固定资产投资高7.1个百分点。

从专项债来看，1至9月，全国共发行新增专项债34487亿元，占全年新增专项债限额的90.8%，剩余额度将在10月基本发完。叠加特殊再融资债券的重启发行，今年四季度新增发行规模或将高于去年同期水平，有望拉动钢材需求的回升。

因此，虽然制造业投资和基建投资的加速回暖将带动一定的钢需上升，但房地产投资下滑对钢需的拖累依然较强，短期内钢需难以出现明显提升。

但近期供给端出现一定的改善，目前粗钢产量已经出现了连续两个月的回落，且降速不断加快。据国家统计局数据显示，9月份，我国粗钢产量为8211万吨，同比下降5.6%，较8月份同比降速加快了2.4个百分点；9月份全国粗钢日均产量273.7万吨，环比下降1.8%。随着产量的下降，势必对于市场供需起到一定的缓解作用。

同时，目前社会库存也处于持续下降态势，总体压力不大。据兰格钢铁网监测数据显示，10月20日，全国29个重点城市钢材社会库存量为978.62万吨，较上周减少36.74万吨，下降3.62%，较上周的下降速度加快2.15个百分点。

原料端目前支撑仍然较强，尤其是“双焦”方面，随着供暖季的到来对于煤炭的需求处于持续增加的状态；叠加进入年底，安全检查力度还将不断加大，这将导致整体煤炭的供需处于相对偏紧的状态。但受利润大幅下滑影响和年度“平控”的压力，部分钢厂接连发布减产或停产检修的消息，后期产量下降预期增强，或导致原料价格回落，从而对成材形成负反馈。